![\"????????????????????\"](\"https:\/\/medina-cuadros.es\/wp-content\/uploads\/2017\/06\/Rafael-Romero.jpg\")
<\/a>Todos recordamos una de las \u00faltimas escenas de la pel\u00edcula Mary Poppins<\/strong> (qui\u00e9n no la haya visto varias veces que levante la mano).<\/p>\nEn la escena a la que me refiero, un orgulloso Mr.Banks<\/strong> ense\u00f1a a su tierno v\u00e1stago, Michael<\/strong>, el banco en que trabaja y le refiere lo importante de su labor.<\/p>\n Cuando presenta a su hijo<\/strong> a los due\u00f1os del banco, unos tipos adustos y de aspecto m\u00e1s que severo, el due\u00f1o de la entidad<\/strong> , un anciano de luengas y hebraicas barbas<\/strong>, observa como el ni\u00f1o lleva en su mano un penique que guarda celosamente para la mujer que da de comer a las palomas.<\/p>\n Con una avaricia sin l\u00edmites<\/strong>, arrebata el penique al peque\u00f1uelo<\/strong>, con la excusa de que tiene que aprender a ahorrar, mientras Michael grita a pleno pulm\u00f3n: \u00a1Dame mi dinero!..\u00a1Dame mi dinero!<\/strong><\/p>\n Los clientes, que oyen al peque\u00f1o reivindicar su penique, son presas del p\u00e1nico<\/strong> y empiezan a pedir a su vez todos sus fondos, el rumor corre como la p\u00f3lvora y el banco acaba quebrado.<\/strong><\/p>\n A pesar de todas las razones econ\u00f3micas que envuelven la crisis y rescate<\/strong>, v\u00eda compra por un competidor, del Banco Popular<\/strong>, no he podido abstenerme de empezar este peque\u00f1o art\u00edculo con esta referencia del archiconocido<\/strong> cuento ya que, a pesar de su puerilidad, expresa como pocos ejemplos, una de las caracter\u00edsticas esenciales de los\u00a0 bancos: la fragilidad que se deriva de su naturaleza fiduciaria.<\/strong><\/p>\n Y es esta naturaleza de fiducia<\/strong> la que, como una maldici\u00f3n b\u00edblica<\/strong> viene una y otra vez a evaporarse en crisis financieras que terminan dejando las econom\u00edas donde se sufren como un p\u00e1ramo de paro y pobreza.<\/p>\n Algunos clientes me preguntan extra\u00f1ados<\/strong> c\u00f3mo es que se ha producido un empeoramiento de la crisis bancaria<\/strong> cuando la econom\u00eda est\u00e1 mejorando en cifras y en velocidad y tras todo el sacrificio realizado.<\/strong><\/p>\n Y mi \u00fanica respuesta es que no existe un empeoramiento de la actividad bancaria<\/strong> y ni siquiera creo, a falta de conocer con detalle las cifras del banco, del propio Banco Popular.<\/p>\n Ha fallado la confianza.<\/strong><\/p>\n Por m\u00e1s que los reguladores nacionales<\/strong> \u00a0y europeos forzaran con test de stress<\/strong> la situaci\u00f3n de la banca espa\u00f1ola y por m\u00e1s que todos los bancos espa\u00f1oles apareciesen con valores de solvencia suficientes, a diferencia de otros sistemas\u00a0 bancarios como el italiano que constantemente son se\u00f1alados como una posible fuente de problemas futura<\/strong>, no se ha podido evitar la rumorolog\u00eda,<\/strong> m\u00e1s o menos interesada, sobre la falta de provisiones<\/strong> en la cartera de activos adjudicados y los cr\u00e9ditos litigiosos.<\/strong><\/p>\n Y no hay nada m\u00e1s da\u00f1ino que una nube de sospecha<\/strong> revoloteando sobre un banco, aunque, como en este caso, no se haya podido cuantificar el volumen de esa falta de provisiones ni siquiera los activos que estar\u00edan inflados en balance.<\/p>\n As\u00ed, mientras sobre el mercado flotaba la sensaci\u00f3n de que nunca se dejar\u00eda caer un banco<\/strong>, se aguant\u00f3 el tipo, aunque continuamente los inversores<\/strong> en corto ganasen fortunas<\/strong> a la par que los accionistas tradicionales del banco perd\u00edan hasta la camisa con su inversi\u00f3n<\/strong> que, en tiempos, solo era una fuente de beneficios en el banco m\u00e1s rentable del mundo.<\/p>\n A partir de la salida de Angel Ron<\/strong> (en realidad un despido en toda regla), cundi\u00f3 la idea de que, por primera vez, Europa y el Estado espa\u00f1ol<\/strong> pod\u00edan dejar caer un banco del tama\u00f1o del Popular<\/strong> como gu\u00eda\u00a0 para terceros y escarmiento.<\/p>\n Y cuando esa posibilidad empez\u00f3 a tomar cuerpo, como en la escena de Mary Poppins<\/strong>, en tan solo unos d\u00edas cundi\u00f3 el p\u00e1nico entre los depositantes<\/strong> de grandes importes (incluida la Tesorer\u00eda de la Seguridad Social) hasta el extremo de que el Banco Popular<\/strong> no ten\u00eda liquidez para atender a los clientes en sus sucursales el d\u00eda 7 de junio pasado.<\/strong><\/p>\n En esta situaci\u00f3n se abre a las 22:00 horas del d\u00eda 6 una subasta expr\u00e9s que fracasa<\/strong> y finalmente se adjudica, por el Banco Central Europeo<\/strong> (a trav\u00e9s de su Mecanismo \u00danico de Resoluci\u00f3n), de madrugada<\/strong>, la venta de Banco Popular a Banco Santander<\/strong> por un euro, con el compromiso adicional de efectuar una ampliaci\u00f3n de capital de 7.000 millones de euros para aplicar a provisiones no cubiertas y saneamiento de los balances. A las 7 de la ma\u00f1ana se firma la adjudicaci\u00f3n.<\/p>\n Toda una vigilia<\/strong> para decidir, en horas, una situaci\u00f3n que se lleva lastrando desde hace a\u00f1os.<\/p>\n El Banco<\/strong> que era referente de la banca dom\u00e9stica espa\u00f1ola, regido durante d\u00e9cadas por el Opus catal\u00e1n,<\/strong> el m\u00e1s rentable del mundo, el m\u00e1s capitalizado y con mayor nivel de solvencia, el que lleg\u00f3 a tener el m\u00e1ximo porcentaje de inversores internacionales en su capital<\/strong>, adjudicado a precio de saldo con nocturnidad. Y quiz\u00e1s con alevos\u00eda.<\/p>\n Y no porque la situaci\u00f3n financiera<\/strong> del banco no lo requiriera sino porque, en mi opini\u00f3n se ha hecho dejadez, quiz\u00e1s como globo sonda y aviso a navegantes italianos, de un principio con el que no se puede jugar: la banca es fiducia,<\/strong> y cuando deja de serlo solo vale un euro.<\/p>\n Como dec\u00eda un analista de un diario econ\u00f3mico<\/strong> recientemente, la falta de solvencia de un banco es un c\u00e1ncer que requiere de medidas muy duras y, si no se detiene, acaba lentamente con el enfermo. La falta de liquidez, es un infarto que requiere atenci\u00f3n inmediata; no se puede tratar, hay que superarla s\u00ed o s\u00ed.<\/p>\n Y, al menos en mi caso, no acabo de entender c\u00f3mo ha muerto de un infarto un enfermo ingresado<\/strong> de c\u00e1ncer desde hac\u00eda a\u00f1os, y en una planta llena de enfermos similares, cuando todos supon\u00edamos que estaban continuamente vigilados.<\/p>\n No<\/strong> ha habido nuevas depreciaciones<\/strong> de activos inmobiliarios ni ha empeorado la calidad de los cr\u00e9ditos dificultosos que ya ten\u00edan.<\/p>\n Solo cabe la posibilidad de que se enga\u00f1\u00f3 o mejor, que la autoridad bancaria se dej\u00f3 enga\u00f1ar \u00bfotra vez?<\/strong><\/p>\n Tras todas las cr\u00edticas vertidas sobre la anterior c\u00fapula del Banco de Espa\u00f1a<\/strong> que incluso ha llevado al Gobernador, Fern\u00e1ndez Ordo\u00f1ez<\/strong> ante los tribunales sobre falta de vigilancia \u00bfc\u00f3mo se nos puede volver a contar que no se hicieron las provisiones adecuadas<\/strong>? \u00bfc\u00f3mo pueden volver a decirnos que hab\u00eda agujeros no detectados<\/strong> y pendientes de cuantificar?<\/p>\n Que hab\u00eda un d\u00e9ficit de provisi\u00f3n en los activos adjudicados<\/strong> por contabilizaciones en valores de activos superiores a los de mercado es algo de perogrullo para todos los que conocemos el sector.<\/p>\n Lo hay en el Banco Popular<\/strong> y en muchos otros bancos (salvo los tres grandes que supieron crear otras fortalezas en mercados exteriores o posicionamiento interno cuando pod\u00edan) primero porque para un saneamiento completo la cifra de ayudas debiera haber sido mucho m\u00e1s alta y debiera haber supuesto un esfuerzo mucho mayor por parte del Estado, no solo la gesti\u00f3n del pr\u00e9stamo recibido de la U.E<\/strong>., y la liquidaci\u00f3n de algunas empresas con su corolario de despidos masivos, p\u00e9rdidas\u00a0 de minoritarios y demandas colectivas<\/strong>. Se prefiri\u00f3, como en otras \u00e1reas, fiar a la mejora econ\u00f3mica futura el arreglo de la situaci\u00f3n.<\/strong><\/p>\n Por eso, en mi opini\u00f3n, es un riesgo demasiado grande que, ahora que la econom\u00eda lleva alg\u00fan tiempo demostrando una mejora significativa, se haya dejado al Banco Popular justificadamente o no<\/strong>, que igual me da que me da lo mismo, en manos de la especulaci\u00f3n extrema de los mercados sin mostrar ning\u00fan signo de apoyo y denegar una medida de liquidez in extremis<\/strong> para justificar una salida novedosa anunciada a bombo y platillo como la panacea que permite el rescate de entidades sin coste para el erario p\u00fablico.<\/p>\n Porque eso supone, de hecho, abrir la puerta a que la especulaci\u00f3n<\/strong> empiece a poner en su radar otros bancos, con una posici\u00f3n previsiblemente igual o a\u00fan peor, ya que no tienen ni la historia ni el nombre de Banco Popular.<\/strong><\/p>\n Y, si no, que se lo digan a Liberbank<\/strong> que ya ha perdido un 35 %<\/strong> de su valor en bolsa en tres d\u00edas con un incremento de volumen de m\u00e1s del 1300 %.<\/strong><\/p>\n Si eso no es p\u00e1nico se le parece bastante.<\/strong><\/p>\n Se intent\u00f3 arreglar el desarreglado panorama bancario espa\u00f1ol<\/strong> con un equilibrio que, a veces, se torna tan dif\u00edcil que nos desasosiega. Se inyectaron ayudas para que no cundiera el p\u00e1nico,<\/strong> pero no tantas como para que la U.E<\/strong>. exigiera contraprestaciones o garant\u00edas mayores, o los votantes, exhaustos por el paro y los impuestos, pusieran el grito en el cielo.<\/p>\n Es como si en un dep\u00f3sito de agua se perdiera el tap\u00f3n<\/strong> y se pretendiera tapar la fuga con un tap\u00f3n m\u00e1s peque\u00f1o de un fregadero<\/strong>; hay que contar con que seguir\u00e1 perdi\u00e9ndose agua.<\/p>\n No se trata por tanto, en mi opini\u00f3n, de un agravamiento<\/strong> o de una nueva fase de reestructuraci\u00f3n<\/strong> bancaria sino de la continuaci\u00f3n de la misma crisis bancaria que, en algunas entidades, solo se ha conseguido mantener en stand by.<\/strong><\/p>\n Por eso me preocupa que la b\u00fasqueda de la soluci\u00f3n perfecta:<\/strong> el sistema se autorepara<\/strong> solo sin que tenga que intervenir el Estado, conlleve un efecto no esperado y mucho menos deseado convirtiendo, otra vez, un sistema financiero que ya ten\u00eda casi todo su trabajo hecho en la diana de la especulaci\u00f3n internacional,<\/strong> algo que no se arregla prohibiendo operar con posiciones cortas en el mercado como acaba de suceder con las acciones de Liberbank.<\/strong><\/p>\n Quiz\u00e1s es que en el Banco de Espa\u00f1a y el Banco Central Europeo no vieron Mary Poppins.<\/strong><\/p>\n Rafael Romero Garz\u00f3n<\/b><\/p>\n Abogado departamento Mercantil Medina Cuadros en Granada<\/b><\/p>\n \u00a0<\/b><\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Todos recordamos una de las \u00faltimas escenas de la pel\u00edcula Mary Poppins (qui\u00e9n no la haya visto varias veces que levante la mano). En la escena a la que me refiero, un orgulloso Mr.Banks ense\u00f1a a su tierno v\u00e1stago, Michael, el banco en que trabaja y le refiere lo importante de su labor. Cuando presenta a su hijo a los due\u00f1os del banco, unos tipos adustos y de aspecto m\u00e1s que severo, el due\u00f1o de la entidad , un anciano de luengas y hebraicas barbas, observa como el ni\u00f1o lleva en su mano un penique que guarda celosamente para la mujer que da de comer a las palomas. Con una avaricia sin l\u00edmites, arrebata el penique al peque\u00f1uelo, con la excusa de que tiene que aprender a ahorrar, mientras Michael grita a pleno pulm\u00f3n: \u00a1Dame mi dinero!..\u00a1Dame mi dinero! Los clientes, que oyen al peque\u00f1o reivindicar su penique, son presas del p\u00e1nico y empiezan a pedir a su vez todos sus fondos, el rumor corre como la p\u00f3lvora y el banco acaba quebrado. A pesar de todas las razones econ\u00f3micas que envuelven la crisis y rescate, v\u00eda compra por un competidor, del Banco Popular, no he podido abstenerme de empezar este peque\u00f1o art\u00edculo con esta referencia del archiconocido cuento ya que, a pesar de su puerilidad, expresa como pocos ejemplos, una de las caracter\u00edsticas esenciales de los\u00a0 bancos: la fragilidad que se deriva de su naturaleza fiduciaria. Y es esta naturaleza de fiducia la que, como una maldici\u00f3n b\u00edblica viene una y otra vez a evaporarse en crisis financieras que terminan dejando las econom\u00edas donde se sufren como un p\u00e1ramo de paro y pobreza. Algunos clientes me preguntan extra\u00f1ados c\u00f3mo es que se ha producido un empeoramiento de la crisis bancaria cuando la econom\u00eda est\u00e1 mejorando en cifras y en velocidad y tras todo el sacrificio realizado. Y mi \u00fanica respuesta es que no existe un empeoramiento de la actividad bancaria y ni siquiera creo, a falta de conocer con detalle las cifras del banco, del propio Banco Popular. Ha fallado la confianza. Por m\u00e1s que los reguladores nacionales \u00a0y europeos forzaran con test de stress la situaci\u00f3n de la banca espa\u00f1ola y por m\u00e1s que todos los bancos espa\u00f1oles apareciesen con valores de solvencia suficientes, a diferencia de otros sistemas\u00a0 bancarios como el italiano que constantemente son se\u00f1alados como una posible fuente de problemas futura, no se ha podido evitar la rumorolog\u00eda, m\u00e1s o menos interesada, sobre la falta de provisiones en la cartera de activos adjudicados y los cr\u00e9ditos litigiosos. Y no hay nada m\u00e1s da\u00f1ino que una nube de sospecha revoloteando sobre un banco, aunque, como en este caso, no se haya podido cuantificar el volumen de esa falta de provisiones ni siquiera los activos que estar\u00edan inflados en balance. As\u00ed, mientras sobre el mercado flotaba la sensaci\u00f3n de que nunca se dejar\u00eda caer un banco, se aguant\u00f3 el tipo, aunque continuamente los inversores en corto ganasen fortunas a la par que los accionistas tradicionales del banco perd\u00edan hasta la camisa con su inversi\u00f3n que, en tiempos, solo era una fuente de beneficios en el banco m\u00e1s rentable del mundo. A partir de la salida de Angel Ron (en realidad un despido en toda regla), cundi\u00f3 la idea de que, por primera vez, Europa y el Estado espa\u00f1ol pod\u00edan dejar caer un banco del tama\u00f1o del Popular como gu\u00eda\u00a0 para terceros y escarmiento. Y cuando esa posibilidad empez\u00f3 a tomar cuerpo, como en la escena de Mary Poppins, en tan solo unos d\u00edas cundi\u00f3 el p\u00e1nico entre los depositantes de grandes importes (incluida la Tesorer\u00eda de la Seguridad Social) hasta el extremo de que el Banco Popular no ten\u00eda liquidez para atender a los clientes en sus sucursales el d\u00eda 7 de junio pasado. En esta situaci\u00f3n se abre a las 22:00 horas del d\u00eda 6 una subasta expr\u00e9s que fracasa y finalmente se adjudica, por el Banco Central Europeo (a trav\u00e9s de su Mecanismo \u00danico de Resoluci\u00f3n), de madrugada, la venta de Banco Popular a Banco Santander por un euro, con el compromiso adicional de efectuar una ampliaci\u00f3n de capital de 7.000 millones de euros para aplicar a provisiones no cubiertas y saneamiento de los balances. A las 7 de la ma\u00f1ana se firma la adjudicaci\u00f3n. Toda una vigilia para decidir, en horas, una situaci\u00f3n que se lleva lastrando desde hace a\u00f1os. 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La falta de liquidez, es un infarto que requiere atenci\u00f3n inmediata; no se puede tratar, hay que superarla s\u00ed o s\u00ed. Y, al menos en mi caso, no acabo de entender c\u00f3mo ha muerto de un infarto un enfermo ingresado de c\u00e1ncer desde hac\u00eda a\u00f1os, y en una planta llena de enfermos similares, cuando todos supon\u00edamos que estaban continuamente vigilados. No ha habido nuevas depreciaciones de activos inmobiliarios ni ha empeorado la calidad de los cr\u00e9ditos dificultosos que ya ten\u00edan. Solo cabe la posibilidad de que se enga\u00f1\u00f3 o mejor, que la autoridad bancaria se dej\u00f3 enga\u00f1ar \u00bfotra vez? 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